作为金融行业内任何一个子行业的从业者，行业研究都是必不可少的一个基础任务，在风险投资行业中就更是如此。笔者在这里想同大家分享一下风险投资中的行业研究方法，姑且将其总结为“三三原则”，希望可以给大家以帮助和指导。 需要注意的是，这些方法不仅适用于风投从业者，同样适用于正在寻求风投工作的同学们，因为任何风投笔试的case study，行业研究都是至关重要的基础过程。 所谓三三原则，简单说来就是风险投资行业研究的九个部分，笔者按照先后顺序将其总结为三个三：三细看、三分析、三确定。 所谓三细看，就是指细看技术与模式、细看政策与法规、细看行业领军者动态；所谓三分析，就是指分析市场、分析产业链条、分析玩家图谱；所谓三确定，就是指确定创业团队、确定同类对标、确定尽调重点。 需要注意的是，“三确定”部分其实都是针对投资标的选取的，但广义上的“行业研究”应该包括这一部分，故将“三确定”作为风投行研的最后一部分进行分析。 风险投资的投资原则决定了其所关注的潜在投资对象往往都是“拥有改变一个行业运行规则能力”的创业企业，而这类企业的一个共同特点，或是拥有新技术、或是拥有新模式。因此，技术与模式就是我们对一个行业进行行业研究的切入点和重点，也是任何一个行业研究必不可少的部分。需要注意的有两点，一是“细看”，其目的是“让完全不了解这个行业的人阅读过后可以有充分的了解”，这就要求我们要细之又细，不可走马观花；二是技术与模式要有所侧重，因为不同的行业与企业其侧重点本身就是不同的。如Apple所处行业就是典型的技术侧重型，而滴滴出行所处行业就是典型的模式侧重型，在研究两者的时候，其侧重点就要有所区分。 任何一个企业、行业的发展，都会收到政策的与，因而相关政策与法规也是行业研究的重点。这一部分要注意三点：一是即时性，即法规与政策都是不断变化的，一定要选取最新的政策与法规；二是滞后性，一项政策从提出到落实往往要经过或长或短的一段时间，某项政策会对某项行业、某个企业产生对大影响，必须要考虑这项政策的滞后期；三是调整性，某些行业的现存政策与法规会随着这个行业的发展而不断调整，最典型的例子就是滴滴出行从不到的过程。 风险投资总会青睐那些具有良好成长性的初创企业，而所谓“成长性”的确定，一个很重要的方法就是去看其所处行业的领军者的动态。所谓行业领军者，包括这个行业内的大型上市公司、先进技术掌控者、市场占有者等。 市场分析是行业分析的核心，行业分析的最终目的是选择出具有巨大潜力和良好成长性的行业，而市场就是最为重要的确定指标。所谓分析市场，就是要从以下三个方面进行分析：一是市场规模，是大是小；二是市场潜力，是优是劣；三是市场占有，是垄断是竞争。 任何一个行业都是由相关企业相互配合构成的，企业之间的相互合作构成了一个行业的产业链条。产业链条分析可以从以下三项切入：一是上游至下游，适用于绝大多数行业；二是下游至上游，适用于那些以最终产品为核心的行业，如电子行业；三是中游至上下游，适用于产业链条中间某项为核心的行业，如医药行业研究可以从技术提供方切入。 所谓“玩家图谱”，就是指这个行业内所有企业的集合。对于风投而言，就是所有潜在投资标的的集合。这一部分是整个行业研究中承上启下的部分，既是对狭义上“行业研究”部分的收尾，也是对之后“三确定”部分的总论，因而具有重要作用。需要注意的是，玩家图谱绝不仅仅是对创业企业的罗列，而是要对每一个企业进行详细研究，从技术模式、市场占有、发展潜力等多方面对其详细分析，对每个企业都有深入研究。推荐使用矩阵图进行表达，清晰直观。 绝大多数风投对创业团队的看重远大于对创业企业的看重，一个好的创业团队可以根据公司发展不断调整方向，最终占有市场。因而在玩家图谱确定之后，要对各个创业企业的创业团队进行深入研究，对创始人、主要技术负责人等有深入了解，发现靠谱创业团队，确定可靠的投资标的。 在确定可靠的投资标的之后，要搜索那些行业内已经发生的融投资案例，作为同类投资对标。需要注意的有两点：一是很多融投资详情都是由爆出的，要重点关注那些行业内相对权威的或平台；二是针对每一项融投资案例，要尽可能从多源获取消息，从而准确性。 任何投资林心如王力宏吻戏都是经过详细深入的尽职调查后发生的，因而行业研究的最后一个部分就是为日后的尽职调查提供指导。根据潜在投资标的的具体情况，提供不同的尽职调查重点，如新技术研发、成本控制问题等，是行业研究最后但很重要的一个部分。返回搜狐，查看更多 本文由来源于325棋牌 325游戏中心唯一官方网站 |