如果说2010年的股指期货对投资者而言还是新鲜事物，那么经过一年多的市场发展，现如今，个人投资者看待股指期货更为，而机构投资者则更加注重股指期货的资产管理功能。回顾和展望股指期货市场的发展，股指期货市场的生态正在悄然变化，监管层正逐渐放开各类机构投资者，包括公募基金、信托、QFII等参与股指期货市场的。单纯从盘面上的数据来看，期指与现货沪深300指数的拟合程度高，相对于去年而言，期指的波动率有所下降，日均成交量由去年的26.36万手下降到18.46万手，成交持仓比也下降到5倍的水平，成交的活跃度和投机性操作有明显下降。基差基本维持在正负20点的区间内运行，期现套利的空间小于往年。 主图是期指当月连续合约日K线指数收盘价的叠加，两者高度相关，相关系数达0.996。辅图一是期指总的成交量，辅图二是沪深300指数的成交量。虽然两个辅图描述的都是成交量走势，但由于期指T+0和现货T+1不同的交易制度，以及期指上市不同阶段的表现，两者没有明显的相关性，相关系数仅为0.125。在持仓量一定的情况下，成交量越大说明市场投机性强，但期指市场存量资金的变化并不明显。
从期指上市至2011-7-8的统计结果显示，该阶段股指期货日均成交额为2103亿，日均成交持仓比为8.13，而沪深300指数日均成交额为888亿，日均换手率为0.52%。因此，如果考虑换手率的因素，股指期货市场的存量资金远远小于现货市场的存量资金。从当前期指市场的机构参与程度以及监管层对机构入市的操作来看，机构投资者在期指市场配置的资金比例，还远小于其在现货市场上的头寸规模。 从对期指收盘价的对数线性回归结果看，期指价格呈现较强的自相关性，沪深300指数成交量和期指价格呈现显著正相关，而期指成交量却和期指价格呈现负相关。对现货指数和期指走势而言，沪深300指数的成交量更实，更能反映市场资金对后市的看法及参与程度。所谓的“量在价先行”，“多头行情由资金推动”恰恰体现了资金面对未来走势的影响。现货市场资金量的变化往往受经济基本面和市场预期的影响，其对短期走势的影响并不明显，更多的是影响市场中长期的走势，因此基于指数资金量的技术指标，更适合于中线
股指期货和沪深300指数的成交量和讯特约一、股指期货和沪深300指数的成交量如果说2010年的股指期货对投资者而言还是新鲜事物，那么经过一年多的市场发展，现如今，个人投资者看待股指期货更为，而机构投资者则更加注重股指期货的资产管理功能。回顾和展望股指期货市场的发展，股指期货市场的生态正在悄然变化，监管层正逐渐放开各类机构投资者，包括公募基金、信托...... 推荐：
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