中投顾问提示：对于接下来新兴产业的发展方向，中投顾问研究总监郭凡礼针对其中的几个行业，向《中国产经新闻》提出了，高端装备业和新兴信息产业接下去的发展方向是向产业链两端移动，在设计、研发以及推广、销售等环节占据主动地位，这些环节的附加值相对较高。 陆续公布的上市公司三季报，着上了浓重的“新常态”色彩。 已披露完毕的上市公司三季报显示：沪深两市全体上市公司今年前三季净利润总和同比增长8.75%，增速较去年同期的14.18%大幅缩水，营收总和的同比增速也由去年同期的9.08%下降至5.85%；且上市公司第三季度净利润、营收均较二季度出现环比下滑。 其中，传统行业整体情况不容乐观，以煤炭业为例，30多家上市煤炭企业中，超过2/3的公司在今年前三季度业绩同比下滑，几家以煤炭开采为主业的上市公司更是出现了亏损。相比之下，新兴产业则交出了喜人的答卷，电子信息、互联网等产业表现最为突出，市场化加速、盈利能力提升成为新兴产业的最大亮点。上市公司的此番表现，直接反映出企业背后的产业发展状况。近日，国务院总理李克强在专家企业负责人经济形势座谈会上提出，中国经济需要新产业和传统产业的“双发动机”。或许，在中国经济转型升级的历史新阶段，“增长”已经让位于“转型”，上市公司业绩这一中国宏观经济晴雨表所折射出的“双发动机”产业发展逻辑，更加耐人寻味。经济大势在经济增速放缓、产业结构优化的新常态下，“微刺激”和“强”理所当然地成为产业升级转型的关键词。从低附加值转向高附加值升级，从高能耗高污染转向低能耗低污染升级，从粗放型转向集约型升级，秉承这一原理的产业升级转型，必然引发中国产业格局的不小动荡。有业内人士（化名陈俊）向《中国产经新闻》分析道，在中国经济的新常态下，产业转型升级加码，这对不少传统行业的冲击较大，尤其是传统的周期性行业面临很大的去库存压力，因而这些行业企业的业绩不尽如人意是很正常的现象，相反，在国家一系列扶持政策的刺激下，战略性新兴产业则会进入持续的高速增长期。传统产业和新兴产业上市公司截然不同的业绩表现，直接反映在上市公司三季报中。数据显示，A股上市公司2014年三季报的平均销售毛利率水平为19.67%，新兴产业的平均小时毛利率水平远不止此。新能源产业在新兴产业中的表现极为突出。政策推动下的太阳能光伏等新能源领域产能迅速扩大，在受到美国“双反”调查、欧盟等主要目标市场需求下降等影响后，光伏企业在去年陷入低谷，而今年情况则明显好转。2014年前三季度，20家新能源概念公司实现净利润合计30.42亿元，而去年同期的这个数据为亏损3.43亿元。此外，在高端装备制造业中，2014年前三季度，30家高端装备制造公司实现净利润合计177.41亿元，较去年同期的132.04亿元增长了34.36%。再来看汽车行业，13家新能源汽车概念公司2014年前三季度实现营业收入174.30亿元，较去年同期增长了13.91%。2014年以来，基于节能减排、技术创新的需求，新能源汽车、新一代信息技术等产业的市场空间迎来爆发式增长，业内人士指出，2014年前三季度的财务数据显示，新兴产业正在度过“增收快、增利慢”的起步期。相比轻资产、重技术和服务的新兴产业，重资产的传统行业，如资源类、制造类企业，营收和盈利水平普遍下降。仍处在产能过剩消化阶段的钢铁行业，行业毛利率仍然偏低，目前只有8.2%，资产增长近三年几乎停滞，近五年的营收和净利润增幅分别只有50.8%和11.7%；采掘行业虽然近三年来跌幅逐步下降，但今年前三季度的净资产收益率同比大幅下滑77.7%，下滑幅度居所有行业之首。传统行业转型升级阵痛期仍在继续，与此同时，传统行业也有值得肯定的表现。在武汉科技大学金融证券研究所所长董登新看来，今年上市公司三季度成绩说明，传统行业去杠杆化、创新转型的逻辑仍在延续，资本的流动也和经济趋势相吻合。2014年前三季度上市公司业绩背后，凝聚着中国产业发展的大势。这一大势用国务院总理李克强最新提出的“双发动机”概况，再合适不过了。国务院总理李克强在日前主持召开的座谈会上指出，打造中国经济升级版，需要培育和发展经济增长的“双发动机”，既要加大力度支持新技术、新模式、新业态、新产业发展，为它们“培土施肥”，打造中国经济新的“发动机”；又要致力于传统产业“挖潜开荒”，推动高端化、低碳化、智能化，促进“老树发新芽”。对于“双发动机”这一中国经济发展的重要引擎，陈俊表示，正处在转型期的中国，需要传统产业持续去产能化、去杠杆化，也需要新产业开发具有长期发展潜力的新的增长点，两种产业类型的齐头并进更符合我国产业转型升级的需要。传统产业的外延提及2014年的A股市场，并购重组热绝对是一抹亮丽的风景线。A股市场的这般风起云涌，吸引不少传统行业毅然加入并购重组大军。据统计，在有色金属行业93家A股上市公司中，有32家公司涉及重组事件，占比34.41%。传媒业上市公司的并购热潮更加耀眼。传媒类上市公司在2014年前三季度实现营业收入1035.19亿元，同比增长27%；实现营业利润141.52亿元，同比增长28%，似乎丝毫没有收到经济增速下滑的影响，而并购热潮涌动是其中的主要原因。在并购具体操作方面，中下游的企业开始沿着产业链往上游，传统的传媒业致力于垂直整合上游的优质资源，例如在电影营销方面，传统的营销手段正在搭乘O2O模式，陈俊表示。整合产业链是传媒业的大趋势，据大学文化产业研究院副院长陈少峰介绍，至少在未来5年里，传媒公司之间的并购还将处于期。但陈俊提醒道，并购对传统传媒类上市公司的产业整合、升级的推动作用不言而喻，此类企业通过并购手段可以快速介入新等领域，但需要注意的是，始于2013年的并购重组热还会一直持续，在资本市场的整体并购重组热潮之下，传媒企业应该掌握好时机，不要因承受外围并购热的压力，在没有做好前期准备工作的情况下盲目并购。传统行业的突破还体现在智能化方向上，这一点在家电行业上体现最为明显。目前，家电业正在进入深入调整期，家电企业正在试图通过极具吸引力的好产品吸引顾客眼球，而向中高端方向靠拢的智能化就是很好的趋势。渤海证券分析称，目前家电行业标准尚缺，盈利模式仍在摸索中，尽管目前对智能产品的研发投入等加大了期间费用的压力，而且短期内智能产品难以贡献利润，但是智能化方向趋势明显。新兴产业持续加码“我对智能交通概念股比较看好，我觉得智能交通是一个比较新的产业，以后的发展前景应该不错吧，接下来我对这方面的关注可能会多一点，”接受《中国产经新闻》的某股民表示。在今年的上市公司三季报中，新兴产业交出了令人满意的答卷，该股民认可的智能交通概念上市公司的业绩尤其不错。数据显示，智能交通概念公司三季报的平均销售毛利率高达36.15%，兼具数字地图、车联网和动态交通业务的四维图新（21.68，-0.72，-3.21%）销售毛利率达到了83.10%。新兴产业之所以会取得如此傲人的成绩，得益于政策的不断发力。2010年，国务院发布《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确支持节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七个战略性新兴产业的发展。今年8月，国家发改委提出将抓紧在云计算、物联网、生物、电子商务等关键领域研究出台一批重大产业政策。正因为有了一系列扶持战略性新兴产业的政策相继出台，才有了新兴产业今日的成就。因而，政策的持续支持将为新兴产业提供源源不断的动力，使其当好中国产业转型升级的“领头羊”。新兴产业的行业细分正在加速，相关的配套政策也应早日提上日程。以智慧产业中的智能交通产业为例，据业内人士介绍，智能交通这一细分领域的发展，不少地方已经制订并公布各类智能交通发展规划，国家层面的宏观规划也有望制订颁布，不久之后，的智能交通系统规划将有望制订并出台，预计到2015年我国智能交通产业规模有望达到千亿规模。对于接下来新兴产业的发展方向，中投顾问研究总监郭凡礼针对其中的几个行业，向《中国产经新闻》提出了，高端装备业和新兴信息产业接下去的发展方向是向产业链两端移动，在设计、研发以及推广、销售等环节占据主动地位，这些环节的附加值相对较高；新兴制造业切勿重蹈之前传统制造业的老，沦为发达国家的代工以及销售市场，同时还需注重品牌化发展，走国际化道，这有利于产品生命周期的延长。 延伸内容： |